Swaap v2

Les teneurs de marché automatisés ont résolu le problème de la liquidité continue et sans autorisation, mais en ont créé un autre : les fournisseurs de liquidité dans des pools volatils ou d'actifs corrélés perdent régulièrement face aux arbitragistes à cause de la perte impermanente. Swaap v2 attaque directement ce compromis. Son postulat central est que la tarification au sein d'un pool doit refléter la valeur réelle de l'actif hors chaîne, et non seulement le ratio des jetons présents dans le pool.

Le protocole combine donc plusieurs techniques. Des flux de prix issus d'oracles comme Chainlink ancrent le pool à des données de marché externes, tandis qu'une couche de tenue de marché ajuste en continu les cotations et applique des spreads dynamiques, à la manière d'un desk de trading. Comme les fournisseurs de liquidité déposent un portefeuille plutôt qu'un jeton spéculatif unique, ils sont rémunérés pour le risque de marché assumé et exposés dans une moindre mesure aux pertes qui frappent les pools classiques à deux jetons. Les recherches publiées par Swaap, dont le livre blanc Swaap-v2 et des travaux académiques sur les AMM sensibles au prix et les actifs ancrés, étayent cette conception.

Le protocole a évolué depuis son lancement. L'équipe Swaap se décrit désormais comme un groupe de scientifiques et de technologues qui conçoit et exploite des systèmes de trading on-chain sur une vingtaine de réseaux, avec une activité de trading pour compte propre depuis 2024, et le domaine d'origine swaap.finance redirige vers swaap.xyz. La documentation reste disponible sur docs.swaap.xyz. S'agissant d'infrastructure DeFi, toute évaluation devrait vérifier directement les déploiements actuels, les réseaux pris en charge et la disponibilité des pools plutôt que de se fier à des descriptions anciennes.